淺談價量互動

最近非常的忙，所以沒時間寫網誌。

我經常提及『價量互動』一詞，卻沒有好好解釋一下它的定義，老實說，我實在不敢班門弄斧，我對『價量互動』的認知是藉由 Jesse L. Livermore、Nicolas Darvas、William J. O’Neil 編寫的書本、加上過去失敗的經驗，或抽絲剝繭，或斷章取義而形成的。

純粹分享，見怪莫怪。

市場的一切變動都牽絆於基本面、消息面、資金面或更多不同的層面，這些變動通常都難以測量，因此股價與成交量成為這些因素量化後的總結。

價量互動普遍有以下幾個模式及看法， 大家可能都耳熟能詳：

1. 價升量升，利好！
2. 價升量跌，利淡？
3. 價跌量跌，利好？
4. 價跌量升，利淡？

因為不懂衍生工具，所以於升勢才能賺錢，而我的『價量互動』買入法則，只屬於『價升量升』，這也是我現時唯一相信的利好，原因是要在這種價量模式造假，成本較重，風險亦高。『價跌量跌』雖然可能表示沽壓不再沉重，但亦可能代表股票作手已對該股失去興趣，利好或利淡具有一定爭議性，至於『價升量跌』及『價跌量升』，某情況下也能為聰明的股票作手帶來好處，不一定代表利淡，要注意經濟學的供求法則於股票市場大部份時間都不適用。

如果集中於『價升量升』的價量互動模式，可以刪掉不少疑慮，餘下的問題就在於升多少才具有買入的指標性。

對此只能說因股而異，每支股票都有其慣性值，這個值要反覆驗證，Jesse L. Livermore都是從計算中得到交易啟示，這是大部份時間我都不用參考圖表的原因，當然下的苦功真的不少，還有Nicolas Darvas的成交量法則也非常值得參考。

『即將站上最高價的股票，成交量會放大，然而，成交量大本身並不重要。要找的是平常交投相當淡靜，最近成交量卻顯著增加的股票，當中的哲學是：不管是股票，還是一般人，任何種類的異常行為，總有它的意義 。』

成交異動是一個非常重要的訊息，可以幫助股票作手過濾大多數沒建設性的訊息，更容易發現颷升股的關鍵買點，在任何供求關係上，量永遠是交易指標。

至於股價方面，至少要升１%才算有意義，但要求就沒有成交量般嚴謹，而是否需要突破10天/50天平均價，其實沒有絕對，因為聰明的股票作手多數在股價向上突破前已有所行動，並做成異常成交（並不一定是噴井式成交，他們一般都會以試探性買入，當確認自己的看法正確，才會巨量買入），如果出現關鍵買點之後，股價於兩星期內站穩於50天平均價之上，已經是非常有建設性的訊號。

而將這個理論反轉，可視為沽出法則。簡單一點可解讀為：聰明的股票作手多數在股價向下突破前已有所行動，並做成異常成交（並不一定是噴井式成交，他們一般都會以試探性賣出，當確認自己的看法正確，才會巨量賣出），如果出現關鍵賣點之後，股價於兩星期內低於50天平均價，已經是非常有建設性的訊號。

而因價量互動而出現的關鍵買點，還有一個很重要的作用，就是助你提升止蝕/賺價，當最新的關鍵買點出現某程度的虧損，代表該段升勢已告一段落，俗稱『無力』，理由是每一個升勢都會在初段及末段出現成交放量擴張，這代表大量股票作手在初段大手買入，在末段則大手賣出，直到承接乏力之時，股價自然一敗塗地。依照價升量升的買入法則，這種現象會令初段及末段都會出現大量關鍵買點，這些買點可以幫助我們擬定買入/賣出指示。

關於價量互動的法則，因時間所限，沒有用到案例加以說明，遲些有多點時間再舉例分享，希望對大家帶來幫助。