淺談走勢上的價量特質

#0027 銀河娛樂、#0189 東岳集團、#3323 中國建材都是在上一次大型上升趨勢的強勢飆股，這些領先股類都是觀察市場重要的參考指標，它們的興衰往往帶領著股票作手的交易情緒。

最近大市相當疲弱，很多強勢飆股已慢慢步向下跌趨勢，其中 #0027 銀河娛樂與 #3323 中國建材早已於11月初出現「一日反轉」的沽出訊號，沽出訊號過後，股價不久已呈弱勢，成交量也明顯萎縮不少，但這對下一次「價量互動」的推算或者是好事，再次引用 Nicolas Darvas 的買入法則，這是理由。

『即將站上最高價的股票，成交量會放大，然而，成交量大本身並不重要。要找的是平常交投相當淡靜，最近成交量卻顯著增加的股票，當中的哲學是：不管是股票，還是一般人，任何種類的異常行為，總有它的意義 。』

而 #0189 東岳集團與昨日說過的 #1044 恆安國際亦於上週出現沽出訊號，餘下的強勢股已所餘無幾。

再分享一下走勢上的「價量互動」特質，很多人覺得日走勢很多雜訊，改用週走勢做交易指標，認為雜訊較少，不會妨礙交易；只是，當隔離那些雜訊同時，亦隔離了不少有用的訊號，同樣妨礙了交易獲利。例如 #3323 中國建材於2008年10月29日出現明顯價量互動，短短4個交易日，獲利104%，然後於11月7日再次出現價量互動，3個交易日獲利40%，這是週走勢不能捕捉得到的獲利。

Jesse L. Livermore 的交易法則，大都是用日走勢去表達，但他沒有被那些雜訊妨礙他的交易，因為他只集中對他有意義的訊號，除了有意義的訊號，其他的一概不理。

因此，除非價量波動較小，週走勢的交易效益很多時不及日與月走勢，不是每一支股都適合週走勢，月走勢雖然比週走勢更少雜訊，但其明顯的勢頭，令股票作手省了不少分析時間，所以比週走勢的勝算更高。

總結一下：
日走勢：投入時間與買賣次數較多，交易效益通常是較高。
週走勢：投入時間、買賣次數、交易效益因股而異，變數較大。
月走勢：投入時間與買賣次數較少，交易效益也是不錯。

只要集中留意強勢飆股，每年都總有一至兩次機會，可以令投入的資本擴大一半甚至超過一倍，重要的是對「價量互動」的了解與「紀律」的執行。

 

 #0027 銀河娛樂 10月6日買入，11月3日沽出，獲利約57%。

#0189 東岳集團 10月6日第一次買入，10月18日沽出，獲利約34%；10月26日第二次買入，11月25日沽出，獲利約6%。兩次獲利共約43%。

#3323 中國建材 10月7日第一次買入，10月14日沽出，獲利約18%；10月24日第二次買入，11月1日沽出，獲利約21%。兩次獲利共約43%。

純粹記錄 - 銀河娛樂

價量互動已有一段日子，日走勢10月6日已經出現建議買點，日走勢價量波動性強，止蝕定於8%，最新的最小抵抗指標為 $13.43，這個指標暫時沒受過威脅。

盈利增長方面，過去5年有3年是虧損，自2009年開始轉虧為盈，但2010年增長並不高。2002年至2005年有派息記錄，2005年之後再沒有派過息。每股負債約$1.20港元。綜合這幾點似乎不合數據投資者的口味，對數字要求帶點執著的話基本上連望也不會望。然而，炒作此股的回報遠遠超於數據投資者的想像。

日走勢波動性強，令持股能力大大削弱，回報佳但投入時間需求亦多，但月走勢令其波動性、投入時間及回報取得極大平衡，股價的波動性主要受市場情緒影響，做成很多雜訊，影響投資者的買賣策略，股價亦因此變得波動。所以，對於升勢明確、價量關係明顯（兩者缺一不可、而且還需要一點基本因素）的股票，用月走勢買賣似乎是較好的做法，勝算看來也極高，且看看銀娛的月線圖，它的升勢顯而易見，都位於高於10月平均線之上的時間，於九年間此三次升勢炒作，令你投入的資本增值了200倍，同樣的情況也適用於 #2398 友佳國際，只要友佳下次升勢股價突破3倍以上，它便成為另一隻銀娛了。