價量交易記錄 - #3323 中國建材（九）

今日買入中國建材 @ $8.42，成交異動至一個月以來高位，最小抵抗點暫為 $8.17。

最近水泥股頻頻發出盈警，料中期純利大減，部份水泥股被拋售，#0691 山水水泥、#0743 亞洲水泥、#0914 安徽海螺水泥、 #1313 華潤水泥 、#1893 中材股份、#2009 金隅股份等股價跌至近一年低位，而#2233 西部水泥、#3323 中國建材則跌至近六個月低位。

在大部份股票作手看淡的同時，淺談一下水泥業的發展空間與機會。

一份中國水泥製造業的報告指，「2011年全國水泥製造業完成固定資產投資為1439億元人民幣（同下），東部、中部、西部地區分別完成381億元、452億元、607億元。」其中中國西部的投資佔比最大，比重為42%，似乎中國西部的市佔率成為水泥股的強弱的其中一個關鍵。

談到市佔率，中國市場寵大，競爭激烈，現時水泥行業市佔率集中度頗為不足，十大龍頭企業的市佔率都是個位數字，2011年十大佔比約27%，當中最高為 #0914 安徽海螺水泥及#3323 中國建材，分別佔為約6%及7%，其餘的都是1%至3%，如下。

1. #0914 海螺 (市佔率約6%)
2. #3323 南方水泥(中國建材旗下) (市佔率約4%)
3. #3323 中聯水泥(中國建材旗下) (市佔率約3%)
4. #1313 華潤水泥 (市佔率約3%)
5. 翼東水泥 (市佔率約2%)
6. #1893 中材集團 (市佔率約2%)
7. #1136 台泥集團 (市佔率約2%)
8. 華新水泥 (市佔率約2%)
9. #0691 山水集團 (市佔率約2%)
10. 紅獅集團 (市佔率約1%)

註：#0743 亞洲水泥、#2233 西部水泥、#2009 金隅股份等似乎非行業龍頭。

為改善市佔率集中度不足所帶來的產量與售價上的惡性競爭，中國正在淘汰弱勢產能企業，而中國水泥協會望2015年十大龍頭企業的市佔率提升至35%，及2022年前提升至60%。

在淘汰弱勢產能企業的趨勢下，中國建材近年似乎在把握機會，積極併購擴大版圖，但危與機往往相輔相成，相信財政壓力會持續一段較長時間。

作為穩定經濟的強心針，中國未來將更積極發展基建，水泥股十年內應是十分不錯的長線交易對象。