tag:blogger.com,1999:blog-15819779880456525432024-02-19T23:50:04.196+08:00Go with the Flow強中再無強中手, 千山未及此山高。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.comBlogger179125tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-40535954384582722602018-01-02T16:23:00.004+08:002018-01-02T16:23:50.709+08:00價量交易記錄2017(完)記錄期:2017年1月2日 至 2017年12月29日<br />
<br />
初始本金:$523,777.56<br />
<br />
儲蓄:$36,000<br />
<br />
2012-2017 總儲蓄:$237,000.00<br />
<br />
正股倉:$458,006.53 > $685,785.96 (+49.73%)<br />
<br />
期指倉:$101,771.02 > $153,903.66 (+51.23%)<br />
<br />
現值:$839,689.62<br />
<br />
本年獲利:$279,912.06 (+50.00%)<br />
<br />
2017同期恆指升幅:+36.35%<br />
<br />
<br />
<br />
2012獲利 :$24,879.80 (+43.73%)<br />
<br />
2013獲利 :$56,231.29 (+47.70%)<br />
<br />
2014獲利 :$112,612.00 (+53.60%)<br />
<br />
2015獲利 :$84,757.69 (+23.32%)<br />
<br />
2016獲利 :$69,596.78 (+15.32%)<br />
<br />
2017獲利 :$279,912.06 (+50.00%)<br />
<br />
至今績效 (6年):$839,689.62 - $237,000.00 = $602,689.62 (+254.30%) 或 年均回報率+23.47%<br />
<br />
<br />
今年港股算是大牛市,然而私事方面則不然,所以已差不多一年沒有更新。年歲漸長,感覺有些人和事在倒數著,珍惜人與人之間的關係,比追逐財富來得更為重要。因此今年開始放棄價量法則,研究動能法則去買賣股票,及減少交易量,雖然還有些地方需要調整及改善,但大致上已可以取代價量法則,現時價量法則只用於期指交易。<br />
<br />
希望下次更新不會太久。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com8tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-10355850353795112582017-01-12T15:38:00.002+08:002017-01-12T15:38:50.345+08:00價量交易記錄2016(完)遲來的年結...<br />
<br />
<div>
記錄期:2016年1月2日 至 2016年12月30日<br />
<br />
初始本金:$448,180.78<br />
儲蓄:$36,000<br />
2012-2016 總儲蓄:$201,000.00<br />
<br />
截至2016年12月30日<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage港股):$293,580.00 (已包括$36,000儲蓄) > $343,970.66 (+17.16%)<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage美股):$78,134.00 > $78,035.88 (-0.13%)<br />
牛熊證倉:$82,466.78 > $101,771.02 (+23.41%)<br />
2016 總儲蓄 (1月-12月):$36,000.00<br />
<br />
現值:$523,777.56<br />
本年獲利:$69,596.78 (+15.32%)<br />
<br />
2016同期恆指升幅:+0.25%<br />
2016同期道指升幅:+13.42%<br />
2016同期納指升幅:+7.5%<br />
(資料:GOOGLE 財經)<br />
<br />
2012獲利 :$24,879.80 (+43.73%)<br />
2013獲利 :$56,231.29 (+47.70%)<br />
2014獲利 :$112,612.00 (+53.60%)<br />
2015獲利 :$84,757.69 (+23.32%)<br />
2016獲利 :$69,596.78 (+15.32%)<br />
<br />
至今績效 (5年):$523,777.56 - $201,000.00 = $322,777.56 (+160.59%) 或 年均回報率+21.11%<br />
<br />
今年的盈利幾乎都是來自上半年,下半年基本上是白做的,原因並非交易系統及策略出了問題,而是生活上的很多因素影響了交易心理,令原本應有的利潤大打節扣。2016年對我來說並不容易 (太太說是因為我犯太歲....-_-"),寄望2017年可以回復一點狀態吧。</div>
帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com6tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-55966629549956335632016-10-25T11:36:00.000+08:002016-10-26T15:55:52.267+08:00價量交易記錄 2016 (10月)10月25日更新<br />
買入 61800 恆指瑞銀七十牛B 320,000股@ $0.057<br />
買入 67081 恆指法巴七九牛T 160,000股@ $0.115<br />
買入 66769 恆指匯豐七六牛G 200,000股@ $0.096<br />
<br />
沽出 61800 恆指瑞銀七十牛B 320,000股@ $0.061<br />
<br />
10月26日更新<br />
沽出 67081 恆指法巴七九牛T 160,000股@ $0.094帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com1tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-3657919714550293392016-09-19T16:36:00.001+08:002016-09-22T15:57:44.907+08:00價量交易記錄 2016 (9月)9月19日更新<br />
買入 62074 恆指法巴七十牛K 200,000股@ $0.238<br />
9月22日更新<br />
沽出 62074 恆指法巴七十牛K 200,000股@ $0.275帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com4tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-69079808029011537172016-07-07T17:45:00.000+08:002016-07-07T17:45:17.186+08:00江恩轉勢日命中率非常高?有朋友很信江恩轉勢日,他說命中率非常高,經常給我被稱為「轉勢日」的神奇日子,又說轉勢日可以是神奇日子前後兩個交易日,就他所給我的近兩個月的神奇日子,我做了一些簡單分析,如下圖:<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjTWOQgwz0Z1yV-jIEZmy31pGT1q6jwopkgDTHEJ3Pg97IF7bu6J6zO6vrCh7sB1lflUb7KrGSPGq2XhE7NBpg0mm_YpgqI4BagC12rpXC36ShuD7OBSrT_NvDc6MOcG-InF8uH7srbgZY/s1600/Days.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="291" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEjTWOQgwz0Z1yV-jIEZmy31pGT1q6jwopkgDTHEJ3Pg97IF7bu6J6zO6vrCh7sB1lflUb7KrGSPGq2XhE7NBpg0mm_YpgqI4BagC12rpXC36ShuD7OBSrT_NvDc6MOcG-InF8uH7srbgZY/s320/Days.jpg" width="320" /></a></div>
<br />
6月的交易日有21天,轉勢日涵蓋的有12天,佔57%。<br />
7月的交易日有20天,轉勢日涵蓋的有13天,佔65%。<br />
<br />
不禁驚嘆一下「又真係幾神奇喎」。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com10tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-11846165391875548262016-07-06T11:45:00.001+08:002016-07-19T10:48:23.314+08:00價量交易記錄 2016 (7月)7月6日更新<br />
沽出 65441 恒指法巴七三熊H120,000股@$0.355<br />
<br />
7月12日更新<br />
買入 65441 恒指法巴七三熊H120,000股@$0.280<br />
<br />
7月19日更新<br />
沽出 65441 恒指法巴七三熊H120,000股@$0.220<br />
<br />
<br />
<br />
2016年上半年的價量交易記錄如下:<br />
<br />
2015 未分配儲蓄 (3月-12月):$30,000.00<br />
2016 儲蓄 (1月-6月):$18,000.00<br />
全投入到正股倉 (雪球組合 - Voyage港股)。<br />
<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage港股):($257,580.00+$30,000+$18,000) $305,580.00 > $340,151.50 (+11.31%)<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage美股):$78,134.00 > $78,063.91 (-0.09%)<br />
牛熊證倉:$82,466.78 > $109,401.95 (+32.66%)<br />
<br />
現值:$527,617.36<br />
本年獲利:$61,436.58 (+13.18%)<br />
至今績效 (4.5年):$527,617.36 - $183,000.00 (總投入資金) = $344,617.36 (+188.32%) 或 年均回報率+26.53%<br />
<br />
2016同期恆指升幅:-5.59%<br />
2016同期道指升幅:+2.77%<br />
2016同期納指升幅:-4.19%<br />
(資料:GOOGLE 財經)<br />
<br />
如4月文中所說,本年上半年的策略是極短線小注交易為主,股票方面沒有太多買入訊號,調低估值又未必真的抵買,一般價值投資者非常集中討論公司的盈利能力,而沒有多探討信貸因素,對管理層的分析亦欠缺邏輯,例如#0016新鴻基地產,很多人認為其所建樓宇質素同時反映了其管理層的質素,事實並非如此兒戲,自郭許貪污一案後,相信很多「內行人」已經察覺其後遺症開始逐漸浮現,比如其分判政策、第三代接班及管理層人選、其業務重心及野心等等,加上香港樓市已步入下行趨勢,過去數十載的業績,可能並不適用於預測其不確定性及盈利能力,其合理價值範圍如同其風險一樣已慢慢擴大了。<br />
<br />
個人淺見,運用基本分析判定其投資價值後,最好還是利用技術分析以作比較,長期投資並不等於長期無視風險,一個價值的反映是絕對會拉動技術走勢的突破,在這種互動下的風險往往是較低,試拿過去#0016新鴻基地產的財務報表對比一下其15年月線圖,或許會給你一點啟示。<br />
<br />
相對股票,指數的交易機會反而較多,而目前恆指仍然處於長線熊走勢上,不宜太牛。<br />
<br />
本季度的驚喜不是脫歐,而是CLCHEUNG重返BLOG界,其投資經驗與分析能力是毋容置疑,其簡潔風趣的文筆更是一絕,值得追看。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com8tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-33860967732013452022016-06-03T18:10:00.000+08:002016-06-30T13:07:28.503+08:00價量交易記錄 2016 (6月)6月3日更新<br />
買入 62544 恆指匯豐六甲牛T 400,000股@$0.118<br />
6月7日更新<br />
沽出 62544 恆指匯豐六甲牛T 400,000股@$0.132<br />
6月13日更新<br />
沽出 65441 恒指法巴七三熊H120,000股@$0.360<br />
6月30日更新<br />
買入 65441 恒指法巴七三熊H120,000股@$0.310帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com8tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-46967314036231532852016-05-18T15:58:00.001+08:002016-05-31T15:59:57.007+08:00價量交易記錄 2016 (5月)5月18日更新<br />
買入 66661 港交匯豐六乙熊E 100,000股@$0.180<br />
5月19日更新<br />
沽出 66661 港交匯豐六乙熊E 100,000股@$0.203<br />
5月27日更新<br />
買入 67422 恒指法巴七六牛C120,000股@$0.078<br />
5月30日更新<br />
沽出 67422 恒指法巴七六牛C120,000股@$0.081<br />
買入 61942 恒指滙豐六甲牛SC80,000股@$0.117<br />
5月31日更新<br />
沽出 61942 恒指滙豐六甲牛S80,000股@$0.129<br />
買入 65441 恒指法巴七三熊H120,000股@$0.330帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com7tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-62975437040116457022016-04-13T16:00:00.002+08:002016-04-29T23:26:27.824+08:00價量交易記錄 2016 (4月)4月13日更新<br />
買入 63550恒指瑞信六甲牛L480,000股@0.117<br />
4月14日更新<br />
沽出 63550恒指瑞信六甲牛L480,000股@0.149<br />
4月28日更新<br />
買入 63091恒指匯豐六甲牛U400,000股@0.117<br />
4月29日更新<br />
沽出 63091恒指匯豐六甲牛U400,000股@0.104帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com2tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-64772408134782555292016-04-06T17:00:00.002+08:002016-04-06T17:02:11.232+08:00經常愚弄股票作手的兩種錯覺很多股票作手都以為從股票市場獲利是非常簡單,例如,了解一間公司是做什麼生意、相關產品的市場定位及價格、股息率或同類股票的數字比較等,只要認識得多,就會無往而不利。<br />
<br />
彼德林區曾鼓吹以自己熟悉的公司作為交易對象,此後很多人引用其概念,在投資前先了解一下,希望令自己擁有與別不同的優勢。看上來是非常合理的行為,比如經常光顧大家樂以了解其運作模式,又或者到莎莎購物及觀察其貨品銷售的狀況等,然而,這些行為無助於股票作手衡量未來股價的表現,很可能只是跟據「用後體驗」而產生的錯覺而已。<br />
<br />
股票作手經常被這種錯覺愚弄而不自知,而事實上,很多鼓吹這種概念的人並無扎實的衡量方式去支持其運用於交易當中。如果「用後體驗」非常良好,你可能會「感覺」其股價會隨即上升,反之,你可能會覺得沒有投資價值,甚至覺得股價很快會下跌,我有同事經常光顧翠華茶餐廳,有一段午飯時間經常因自由行而找不到位吃飯,他因而認為翠華的盈利很快會上升,兩年前他買入了大量翠華的股票,他萬萬想不到這是一個惡夢的開始,每次他一談起此事,就會說他的虧損足足夠他吃十年翠華。<br />
<br />
另一種錯覺是,有很多股票作手相信在上市公司工作的人會比市場上的投資者更具優勢,是INSIDER (內幕人),我跟很多在上市公司工作的朋友(多來自地產、保險界別,或核數師)談論過相關的問題,大概可以非常肯定告訴大家,除非是公司的最高層或董事會成員,否則別妄想會知道任何真實的內線資料,再者,知道了又如何?跟據上市公司的監管要求,在沒有特定的情況下購買與自己公司相關的股票,很可能存在利益衝突或被禁止,甚至犯法。如果在上市公司工作的人會比市場上的投資者更具優勢,他們早就成為富豪,不用打工了。<br />
<br />
有很多股票作手擁有很優秀的基本分析能力,他們很容易就可以指出一些分析指標及數據如何地影響未來股價的表現,但他們並非透過「用後體驗」或「於上市公司工作」去做交易,而是非常專注於研究每一種可能影響價值的因素,認真程度甚至可比得上金融業內的專業人仕。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com6tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-13059260966475632682016-04-03T03:33:00.000+08:002016-04-05T15:07:04.029+08:00雜談_20160402最近恆指表現回勇,不少股市作手隨即呼喊牛市再臨,但對我來說是太早定斷了,動力與成交量不足,當大資金未敢入市,中長線趨勢則未可樂觀。不管你的交易策略有多少的理據支持,結果還是市場說了算,比如上年開始,股票作手們對恆指PE的爭議尤其激烈,28000點時有人說恆指PE只是11.4倍,還未到高於18倍需要沽貨的時機,在19000點及恆指8倍PE時,認為低於10倍PE是買進時機,如果用這個硬性準則定義進出時機, 在02-07年便不應投資股票,然而這段時間卻是大牛市,因此,即使有人引用歷史資料作為交易理據,也需要小心求證,以避免見樹不見林的陷阱,近年多了不少人以教投資謀名利,當中謬論者眾,就如李嘉誠對香港競爭力所說的情況相似「無能力的人爭住做」,我鮮有聽到有投資高手願意賤賣自己的壓箱絕活,假設有一個可以賺取年均20%以上回報的策略,為什麼要以幾千數萬元賣給別人。<br />
<br />
事實上,以現貨收市價20,498.92點計,2015年度恆指PE已由8.34提升20%至10.01倍,以盈利計是倒退了16.7%。關於PE,有時間或會寫一點經驗之談。<br />
<br />
本年的交易都是偏向小注及極短線為主,集中在基本因素不錯的股票,大部份股票是參考自CLcheung在聊天室的分折。若以價量交易記錄,今年的績效如下:<br />
<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage港股):$257,580.00 > $289,134.00 (+12.25%)<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage美股):$78,134.00 > $78,148.00 (+0.02%)<br />
牛熊證倉:$82,466.78 > $84,172.53 (+2.07%)<br />
2015 未分配儲蓄 (3月-12月):$30,000.00<br />
2016 儲蓄 (1月-3月):$9,000.00<br />
<br />
現值:$490,454.53<br />
本年獲利:$33,273.75 (+6.78%)<br />
<br />
2016同期恆指升幅:-6.33%<br />
2016同期道指升幅:+2.10%<br />
2016同期納指升幅:-1.86%<br />
(資料:GOOGLE 財經)<br />
<div>
<br /></div>
<div>
對於牛市重臨,暫時信心不大,明顯全球經濟均都面臨重大考驗,加上恐怖主義入侵歐洲,南北韓局勢緊張(幾乎沒有多少人關注此事),即使部份股票表面看起來不昂貴,但不確定性的擴張絕對影響投資意欲及風險,要提防於黑天鵝中歿頂,多看書或許是一個好方法(當然要小心選擇),看書對我來說,已由早期想學一招半式的心態,轉為學習避免犯錯及長期於市場存活,反而報讀投資課程/工作坊我比較不建議,在沒有完整分析框架及實際操作反映下,甚麼財商、價值、財報分析、畫圖技巧及神奇指標都只是空談。</div>
帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com6tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-62751383093621157412016-03-02T16:01:00.001+08:002016-03-18T09:32:29.161+08:00價量交易記錄 2016 (3月)3月2日更新<br />
買入<br />
62135 恒指法巴六甲牛D60,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.161</span><br />
68412 恒指匯豐六乙牛L40,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.217</span><br />
68606 恒指法巴六乙牛N40,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.280</span><br />
<br />
3月4日更新<br />
沽出<br />
68412 恒指匯豐六乙牛L40,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.230</span><br />
68606 恒指法巴六乙牛N40,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.295</span><br />
<br />
3月8日更新<br />
沽出<br />
62135 恒指法巴六甲牛D60,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.166</span><br />
<br />
3月17日更新<br />
買入<br />
63649 恒指法巴七五牛A 300,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.069</span><br />
<br />
3月18日更新<br />
沽出<br />
63649 恒指法巴七五牛A 300,000股<span class="Apple-tab-span" style="white-space: pre;"> @ $0.073</span><br />
<br />
待續...帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-77622730459295541042016-02-18T17:11:00.001+08:002016-02-19T09:03:36.109+08:00少數人常言道股市只有少數嬴家,十居其九都是輸家。對於這句話,我體會尤深。<br />
<br />
但是,幾乎所有人涉獵股票投資都會自以為是或將會是少數嬴家之一,其狂妄自大的程度與現實的生活態度有著天壤之別。當然,我也曾經抱有這種心態。<br />
<br />
眾投資法則當中,有兩種法則的交易者,經常自稱為市場裡的「少數人」,分別是江恩理論及價值投資。巧妙的是,這兩種投資法則有著相似的地方,就是預設了結果,深信股價終究會回歸某一個水平。<br />
<br />
我雖讀過大部份江恩的著作,但對江恩理論了解有限,源於當中涉及大量的幾何學及天文學。坊間有很多聲稱運用江恩法則準確預測股價的專家,喜歡以江恩在受到嚴格監視的25個交易日裡使本金增值了10倍的例子為引,販賣軟件及推銷課程。沒有人引述,著名交易者 Alexander Elder 在其著作中提及,曾經訪問江恩的兒子,後者說:「他那位著名的父親根本沒有能力靠交易為生,僅能夠編寫一些教材來養家活口。」江恩死後,只留下一棟房子,加上10萬美金,而不是外界所傳聞的5000萬美金。<br />
<br />
到底誰是誰非,還是兩件事皆為事實,我無法判斷了。<br />
<br />
至於價值投資,其理論非常淺白,但在實踐方面非常困難,其困難在於掌握資訊上的優勢。<br />
<br />
價值投資之父 Benjamin Graham 早於1976年的專訪中曾經說過,<br />
<br />
"In general, no. I am no longer an advocate of elaborate techniques of security analysis in order to find superior value opportunities. <br />
<br />
This was a rewarding activity, say, 40 years ago, when our textbook Graham and Dodd was first published; but the situation has changed a great deal since then. In the old days any well-trained security analyst could do a good professional job of selecting undervalued issues through detailed studies; but in the light of the enormous amount of research now being carried on, I doubt whether in most cases such extensive efforts will generate sufficiently superior selections to justify their cost. To that very limited extent I'm on the side of the "efficient market" school of thought now generally accepted by the professors."<br />
<br />
意思大概是,縱然證券(財務報表)分析在40年前是件有意義的事,但時代變遷,他已不再認為這種方法能夠尋找具投資價值的股票,這是因為大部份公司的資訊已經廣泛地流通而令市場變得更有效率,依靠這種方法已失去優勢。<br />
<br />
著名基金經理 Joel Greenblatt 在金融怪傑的專訪中提到,在他涉足股市時,股市已13年沒有上漲並處於一個重要底部,而當時市場亦沒有現時這麼有效率,因此價值投資有效,但同時價值投資並不經常有效,Joel Greenblatt 的解釋是當很多人使用相同的投資法則,那麼它很快就是失效,而價值投資不時失效正是這個法則長期有效的原因,有趣吧。<br />
<br />
我相信每種交易法則都有其邏輯性及不完美,也並非反對江恩理論及價值投資,但我的經驗是,當有人一而再地聲稱自己是投資界的「少數人」時,甚至乎要把你都納入於其「少數人」當中,你要小心陷入自我膨脹的圈套,要明白縱然股市只有少數嬴家,並不代表「少數人」就是嬴家,「少數人」可以是輸家當中的「少數人」。<br />
<br />
對我來說,天道酬勤,少數嬴家是藉由不斷學習,不斷改善自己法則而免歿於市場之中。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com7tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-14392492701636168662016-02-13T02:33:00.001+08:002016-02-13T02:33:31.974+08:00香港樓市升勢結束從政府公開的數據及中原地產指數看,本港樓市已於2月第一個星期,結束了自09年5月開始的上升趨勢。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-24376950631342560132016-01-18T14:14:00.002+08:002016-01-18T17:08:32.987+08:00利用技術指標以避免大幅虧損上文「2015年的一些感想」提到:<br />
<br />
"技術型股票作手,如果忠於法則及無手痕之誤的話,今年應該不會太差。"<br />
<br />
有朋友問:有無數據支持?<br />
<br />
用#1398 工商銀行做了個非常簡單的測試看看<br />
<br />
法則1:若今日股價升穿昨日10天簡單平均線,收市價買入。<br />
法則2:若今日股價跌穿昨日10天簡單平均線,收市價賣出。<br />
<br />
2015年績效<br />
盈虧:+13.43% (已計手續費)<br />
勝率:42%<br />
<br />
2006-2015年績效如下:<br />
<br />
2015年:+13.43%<br />
2014年:+12.70%<br />
2013年:-1.40%<br />
2012年:+11.36%<br />
2011年:-10.80%<br />
2010年:-8.28%<br />
2009年:+14.26%<br />
2008年:-15.28%<br />
2007年:+17.86%<br />
2006年:+25.66%<br />
<br />
盈虧:+64.63% (已計手續費)<br />
勝率:36%<br />
<br />
可能太多人使用10天線的關係,其勝率算是偏低,同一法則用於#388 港交所,勝率亦只有27%,2015年績效卻是58.41% (已計手續費),這簡單的技術指標雖然未必可以大幅增加勝算或績效,但卻可令股票作手避免大幅虧損,並幸免於2015年大時代後的股災。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com5tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-10578074794858760332016-01-07T16:44:00.001+08:002016-01-07T16:44:33.543+08:002015年的一些感想2015年股市又再一次上演了一場貪婪與恐懼的戲馬,相對2011-2014年,無論你屬於價值型、技術型、亂買型或者買完等發達型,今年應該會感到有點無所適從。<br />
<br />
在此說說2015年的一些感想。<br />
<br />
1. 市面多了很多投資課程,當中有很多先以「財務自由,下年就退休」、「近100%勝算技術指標」、「年年賺層樓」等非常「離地」的標語,再聲稱教授連「股神」、「富豪」及「大戶」都用的方法,再標示「全港首個XX課程」、「90分鐘令你脫胎換骨」等,看後連我都覺得自己好似張無忌上身,好想報名,無奈我又不想交學費,真係好可惜。<br />
<br />
2. 兒子一日一日長大,真的非常有趣及可愛,發覺有時大人並不比小孩聰明多少,小孩進步的速度更比想像中還要快很多。<br />
<br />
3. 第一次與家人(十數人)一起去旅行,雖然平日經常見面,但沒試過連續幾日的相處,過程與感覺真好。<br />
<br />
4. 如果2015年太執著牛熊之辯,或以市盈率及息率看恆指,相信很難幸免於7月初的股災。<br />
<br />
5. 很多價值型股票作手看PE、PB、息率及財報去投資,並諷刺技術分折看圖表是看倒後鏡開車,但卻忽略了PE、PB、息率及財報等都是一塊倒後鏡,並不代表你很清楚投資了什麼,更多人忽略的是,價值與價格一樣都是波動的,每分每炒都很可能在變,可能這一秒某公司做了一個錯誤的決定,又或者經濟出現了黑天鵝事件,其價值已經大幅變化了,看看#2888 渣打銀行吧,但如果你先知先覺地說10/20/30年後中國/全世界會很好,那我無話可說了。<br />
<br />
對於充斥著OT股的中國/香港股市,只要價值型股票作手的功力技遜一籌,只浮於財報數字分析,或對未來充滿幻想,隨時萬劫不復。<br />
<br />
6. 技術型股票作手,如果忠於法則及無手痕之誤的話,今年應該不會太差。<br />
<br />
7. 亂買型或者買完等發達型股票作手,發現公司很多這類人,特質是既非FA又非TA,可能是Psychological Analysis (PA),有些人賺了點,有些人欲輸了部AUDI,差別非常大。畢竟每個人的風險胃納不同,無法斗量。<br />
<br />
5. 2015年我開發了很多交易系統,令我對交易訊號、風險及資金管理很更多的了解,也發現舊系統很多不足之處,將來在實戰上應該會更得心應手。<br />
<br />
6. 來年希望抽點時間研究美股、期貨及期權,看看能否兼顧得來。<br />
<br />
7. 做模擬交易記錄已經是第4年,從未經歷過連續幾個月幾乎沒有交易的日子,故11月忽然手痕之誤,做了一些沒有訊號依據的虧損交易,幸而12月做了一些投機賺了點回來,今年希望不要再手痕了,耐心等待機會吧。<br />
<br />
8. 今年全球經濟應該會危機四伏,尤其中國在市場「高位」連翻暴力干擾市場運作,是非常不智的下策,香港自不能獨善其身,今年投資應盡量輕身上路,更加需要注意風險,不要做太高槓杆的投資,比如買樓,在全球各國均充斥著不確定性的情況下,黑天鵝出現的機會已大幅增加了。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com4tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-57577968256731690132015-12-24T11:00:00.002+08:002015-12-28T16:09:00.701+08:00價量交易記錄2015(完)總結本年記錄的一些數據:<br />
<br />
記錄期:2015年1月2日 至 2015年12月28日,共360天 (包括公眾假期)<br />
<br />
初始本金:$327,423.09<br />
儲蓄:$36,000<br />
2012-2015 總儲蓄:$165,000.00<br />
<br />
2015年12月28日更新<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage港股):$180,000.00 > $257,580.00 (+43.10%)<br />
正股倉 (雪球組合 - Voyage美股):$70,000.00 > $78,134.00 (+11.62%)<br />
牛熊證倉:$73,242.57 > $82,466.78 (+12.59%)<br />
2015 總儲蓄 (3月-12月):$30,000.00<br />
<br />
現值:$448,180.78<br />
本年獲利:$84,757.69 (+23.32%)<br />
<br />
2015同期恆指升幅:-7.62%<br />
2015同期道指升幅:-1.24%<br />
2015同期納指升幅:+6.54%<br />
(資料:GOOGLE 財經)<br />
<br />
2012獲利 :$24,879.80 (+43.73%)<br />
2013獲利 :$56,231.29 (+47.70%)<br />
2014獲利 :$112,612.00 (+53.60%)<br />
2015獲利 :$84,757.69 (+23.32%)<br />
<br />
至今績效 (4年):$448,180.78 - $165,000.00 = $283,180.78 (+171.62%) 或 年均回報率+28.37%帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-90594613758380828362015-11-04T16:25:00.001+08:002015-11-07T08:56:44.764+08:00價量交易記錄 2015 (11月)<div dir="ltr">
<u><b>2015年11月4日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
買入 61420 恒指法巴六甲牛L - 500,000股@$0.160<br />
<br />
<div dir="ltr">
<u><b>2015年11月7日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
沽出 61420 恒指法巴六甲牛L - 500,000股@$0.146</div>
</div>
帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-47468681242508586872015-10-07T15:51:00.001+08:002015-10-20T15:59:41.934+08:00價量交易記錄 2015 (10月)<div dir="ltr">
<u><b>2015年10月7日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
買入 60204 中企摩通六七牛L - 300,000股@$0.108<br />
<br />
<div dir="ltr">
<u><b>2015年10月9日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
沽出 60204 中企摩通六七牛L - 300,000股@$0.118<br />
買入 68695 恆指匯豐六六熊I - 70,000股@$0.159<br />
<br />
<div dir="ltr">
<u><b>2015年10月10日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
因系統數據調整,星期一會沽出 68695 恆指匯豐六六熊I - 70,000股<br />
<br />
<div dir="ltr">
<u><b>2015年10月12日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
沽出 68695 恆指匯豐六六熊I - 70,000股@$0.150<br />
<br />
<div dir="ltr">
<u><b>2015年10月19日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
買入 61420 恒指法巴六甲牛L - 150,000股@$0.148<br />
<br />
<div dir="ltr">
<u><b>2015年10月20日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
沽出 61420 恒指法巴六甲牛L - 150,000股@$0.151</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
</div>
帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-41417484624369351852015-09-22T16:50:00.003+08:002015-09-26T09:32:24.345+08:00價量交易記錄 2015 (9月)<div dir="ltr">
<u><b>2015年9月22日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
買入 60715 恆指法巴六四熊K- 200,000股@$0.150</div>
<div dir="ltr">
<br /></div>
<div dir="ltr">
<u><b>2014年9月25日更新</b></u></div>
<div dir="ltr">
沽出 60715 恆指法巴六四熊K- 200,000股@$0.200</div>
<div dir="ltr">
<br /></div>
<b><u>2014年9月26日更新</u></b><br />
正股倉 (港股):$180,000.00 > $272,628.00 (+51.46%)<br />
正股倉 (美股):$70,000.00 > $78,505.00 (+12.15%)<br />
牛熊證倉:$73,242.57 > $91,665.25 (+25.15%)<br />
8月儲蓄 : $3,000.00<br />
<br />
本年獲利:$115,375.16 (+35.24%)<br />
<br />
初始本金$30,000.00<br />
2012年儲蓄 $27,000.00<br />
2013年儲蓄 $36,000.00<br />
2014年儲蓄 $36,000.00<br />
2015年儲蓄 $24,000.00<br />
總資金投入:153,000.00<br />
<br />
至今績效 (3.73年):$442,798.25 - $150,000.00 = $289,798.25 (+189.41%) 或 年均回報率+33.99%<br />
<br />
同期恆指升幅 +12.23%<br />
<br />
朋友問,4月「大時代」時我有沒有交易牛熊證?是有的,因當時沒有在此網誌記錄,所以無謂「事後」張揚了。<br />
<br />
系統記錄如下:<br />
4月2日 - 4月24日- 恆指牛 10.4倍槓桿 績效 +108.88%<br />
7月24日 - 7月29日- 恆指熊 14.5倍槓桿 績效 +27.91%<br />
<br />
<br />帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com6tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-43092724650661930192015-09-08T14:22:00.000+08:002015-09-08T14:22:51.123+08:00巴菲特信徒每當有人娓娓道來巴菲特如何地選股,並解釋跟據那些巴菲特標準買入某支股票,我總是不禁產生一個疑問:「既然那支股票這麼符合巴菲特的交易法則,為什麼他不買入呢?」。<br />
<br />
比如很多人鍾情的「價值股」中國四大銀行,像中國四大銀行這種超級巨無霸,其市值高據全世界銀行的前十名,巴郡持有這麼多現金,過去7年多次買進「不便宜」的企業股權,為什麼還是看不見內銀股的「投資價值」呢?<br />
<br />
多年來,我看見很多人濫用巴菲特的金句,甚至乎斷章取義,把自己的投資(投機)說得如何地漂亮,每當<br />
<br />
買入股票時:「把每支投資的股票都當作一樁生意來做。」<br />
<br />
股價輕度插水時:「當那些好的企業突然受困於市場逆轉,股價不合理的下跌,這就是大好的投資機會來臨了。」<br />
<br />
股價中度插水時:「投資的密訣的是:別人「恐懼」時「貪婪」,別人「貪婪」時「恐懼」。」<br />
<br />
股價大幅插水時:「若你不打算持有某隻股票達十年,則十分鐘也不要持有。」<br />
<br />
股價終極插水時:「我最喜歡的持股時間是……永遠!」<br />
<br />
其實,巴菲特的金句大多都很有道理,其理念不僅只適用於以基本面分析的人,事實上對技術分析的人也很有參考價值,可惜主觀曲解的人實在不少。<br />
<br />
對我來說,做巴菲特信徒實在非常簡單,巴菲特買什麼你便買什麼,他賣什麼你便賣什麼,不就可以嗎?<br />
<br />
「我並不試圖超過七英尺高的欄杆:我到處找的是我能跨過的一英尺高的欄杆。」巴菲特曾經這樣說過吧。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-7857093891186372952015-08-13T14:08:00.000+08:002015-08-13T14:20:42.888+08:00 價量交易記錄 2015 (8月)<b><u>2014年8月12日更新</u></b><br />
3月現金總值:$323,242.57 > $435,210.90 (+34.64%)<br />
正股倉 (港股):$180,000.00 > $271,800.00 (+51.00%)<br />
正股倉 (美股):$70,000.00 > $78,470.00 (+12.10%)<br />
牛熊證倉:$73,242.57 > $81,940.85 (+11.88%)<br />
7月儲蓄 : $3,000.00<br />
<br />
初始本金$30,000.00<br />
2012年儲蓄 $27,000.00<br />
2013年儲蓄 $36,000.00<br />
2014年儲蓄 $36,000.00<br />
2015年儲蓄 $21,000.00<br />
總資金投入:150,000.00<br />
<br />
至今績效 (3.58年):$435,210.90 - $150,000.00 = $285,210.85 (+190.01%)<br />
年均回報率:+34.62%<br />
<br />
最近跟同事討論了買賣股票的策略,他們偏向奉行30年前買匯豐銀行的策略,有錢就買少少內銀股,30年後就能「笑到最後」,礙於我的策略比較複雜(對他們而言),我只能作非常簡單的描述 (看成交量,統計數據,資金管理,數學模型等等),他們每每還沒有聽清楚我的描述,很快就說不可取,及結論「獵犬終須山上喪,將軍難免陣前亡」。<br />
<br />
雖然我的策略提不起他們的興趣,但他們的策略卻提起我的興趣。<br />
<br />
於是我模擬了他們的策略,並與我的的策略作了一點分析:<br />
<br />
如果由2012年開始每月以收市價買一手#1398 工商銀行直到今年7月,<br />
總資金投入連手續費:$226,585.05 (累積持股為43,000股)<br />
以7月收市價$5.34計,市值為 $229,620.00<br />
股息總收入:$29,170.66<br />
<br />
至今績效 (3.58年): ($229,620.00 + $29,170.66) - $226,585.05 = $32,205.61 (+14.21%)<br />
年均回報率:+3.78%<br />
<br />
然而,假如#1398 工商銀行的市盈率提升至#0005 匯豐銀行的13倍PE,股價應為$12.76,以上供股策略的市值會變為 $548,680.00,股息總收入不變維持 $29,170.66<br />
<br />
至今績效 (3.58年): ($548,680.00 + $29,170.66) - $226,585.05 = $351,265.60 (+155.03%)<br />
年均回報率:+29.86%<br />
<br />
這顯然是他們非常期待的事情,不過為免誤導,要留意的是,由於這幾年#1398 工商銀行的股價平均數約$5.26 (即一手$5,260),每月買一手的壓力不大,但如果股價抽升,買股成本大幅增加,總資金投入就不是$226,585.05了,股息總收入、績效及年均回報率也不會是以上數字。<br />
<br />
如果利用我的策略 (看成交量,統計數據,資金管理,數學模型等等) 來交易#1398 工商銀行,效果又會怎樣呢?<br />
<br />
<b><u>策略一</u></b><br />
<br />
月價量系統 - 無槓桿操作<br />
<br />
初始本金$30,000.00<br />
2012年儲蓄 $27,000.00<br />
2013年儲蓄 $36,000.00<br />
2014年儲蓄 $36,000.00<br />
2015年儲蓄 $21,000.00<br />
總資金投入:150,000.00<br />
<br />
共2次交易 (無作空)<br />
<br />
至今績效 (3.58年):$183,895.36 - $150,000.00 = $33,895.26 (+22.60%)<br />
年均回報率:+5.85%<br />
<br />
如果將月供股票的錢放到策略一,結果會有點不同<br />
<br />
至今績效 (3.58年):$275,715.32 - $226,585.05 = $49,130.27 (+21.68%)<br />
年均回報率:+5.63%<br />
<br />
<b><u>策略二</u></b><br />
<br />
週價量系統 - 5倍槓桿操作<br />
<br />
初始本金$30,000.00<br />
2012年儲蓄 $27,000.00<br />
2013年儲蓄 $36,000.00<br />
2014年儲蓄 $36,000.00<br />
2015年儲蓄 $21,000.00<br />
2012 - 2014 總儲蓄:120,000.00<br />
<br />
共6次交易 (4次作多及2次作空)<br />
只用初始本金$30,000.00作交易,儲蓄不動用<br />
<br />
至今績效 (3.58年):$259,177.75 - $30,000.00 = $229,177.75 (+763.93%)<br />
年均回報率:+129.39%<br />
<br />
現金總值:$259,177.75 + 120,000.00(儲蓄) = $379,177.75 (+152.79%)<br />
<br />
<b><u>策略一 + 二</u></b><br />
<br />
只用初始本金$30,000.00作「策略二」交易,而儲蓄全用於「策略一」<br />
<br />
至今績效 (3.58年):(策略一 $146,339.52 + 策略二 $259,177.75) - $150,000.00 = $255,517.27 (+170.34%)<br />
年均回報率:+32.02%<br />
<br />
現金總值:「策略一」 $146,339.52 + 「策略二」 $259,177.75 = $405,517.27 (+170.03%)<br />
<br />
<b><u>總結</u></b><br />
<br />
月供一手股票<br />
本金 - $226,585.05<br />
績效 - $258,790.66 (+14.21%)<br />
<br />
策略一 價量系統 - 無槓桿操作<br />
本金 - $226,585.05<br />
績效 - $275,715.32 (+21.68%)<br />
<br />
策略二 價量系統 - 5倍槓桿操作<br />
本金 - $150,000.00 (連$120,000.00 儲蓄)<br />
績效 - $379,177.75 (+152.79%)<br />
<br />
策略一 + 二 價量系統 - 無槓桿操作 + 5倍槓桿操作<br />
本金 - $150,000.00 (連$120,000.00 儲蓄)<br />
績效 - $405,517.27 (+170.03%)<br />
<br />
這個測試重點並不是比較誰的策略優勝,每個人皆有適合自己的策略,使用不同策略,都可以「一起」笑到最後,而且不同策略之間在10年內的差異可以是十分大。<br />
<br />
以「策略二」為例,以5倍槓桿操作,本金$30,000,由#1398 工商銀行上市到現在的績效是215萬 (71.5倍),足足買到403手工行,年均回報率+62.91%。相反「BUY AND HOLD」的績效只是6萬多(連股息賺1倍多),年均回報率+9%左右。<br />
<br />
不說「策略二」,就「策略一」無槓桿操作 而言,並不是跑贏「月供一手股票」的策略太多,但「策略一」的優勢在於時間成本,「策略一」的持股時間只是短短四個月,而「月供一手股票」卻要坐足三年零七個月。<br />
<br />
或許未來30年內,「策略一」會「獵犬終須山上喪」,若是如此,「月供一手股票」策略也很大機會「守株待兔」,相反,如果「月供一手股票」策略修成正果,「策略一」也該不遑多讓吧。<br />
<br />
由於「策略一」及「策略二」的交易法則涉及成交量,統計數據,資金管理,數學模型等等,恕我未能逐一解釋清楚,以上測試數字屬實與否,只能悉隨尊便了。帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com6tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-7379971614253661732015-07-08T14:26:00.001+08:002015-07-29T15:39:07.405+08:00 價量交易記錄 2015 (7月)自3月以來沒有任何更新,主要考慮有三點:<br />
<br />
1. 分隔牛熊證倉及正股倉;<br />
2. 暫時利用「雪球」組合更新正股倉;<br />
3. 優化交易系統。<br />
<br />
1. 檢討上年度的記錄,發覺「運氣」的成份甚高,牛熊證倉及正股倉的交易操作上更是毫無章法,初步的改善方法是用資金分隔兩個倉位,河水不犯井水,然後個別檢視其運作及績效。<br />
<br />
分倉如下:<br />
<br />
2014年3月現金總值:$323,242.57<br />
正股倉 (港股):$180,000.00<br />
正股倉 (美股):$70,000.00<br />
牛熊證倉:$73,242.57<br />
<br />
2. 正股倉有兩個考慮 - 第一是更新問題,第二是嘗試做美股交易。暫時想法是利用「雪球」組合更新,以免滯後遭馬後炮之嫌,並嘗試開一個美股倉,這三個多月的嘗試績效如下:<br />
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhtU8wGBR-FSKTZviv-rTOk4dqKkHHay0HAkYBk0KWOQCnsUr9jY3OHq48qINpJ6fly6dEatZRhfvTI2_djpr7P_cJOAKLilBDhOZuiYLohgAU5y-ulmznavLzCr8p_gervG6FYaEF5sAg/s1600/20150708_001.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="120" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEhtU8wGBR-FSKTZviv-rTOk4dqKkHHay0HAkYBk0KWOQCnsUr9jY3OHq48qINpJ6fly6dEatZRhfvTI2_djpr7P_cJOAKLilBDhOZuiYLohgAU5y-ulmznavLzCr8p_gervG6FYaEF5sAg/s320/20150708_001.jpg" width="320" /></a></div>
<br />
<br />
<div style="text-align: center;">
港股的績效暫為47.86%</div>
<br />
<div class="separator" style="clear: both; text-align: center;">
<a href="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh_f0de_6o_qvVFxQjquJa0AIqpQQ14g8fsISTRXEFQAPPCrUEVettZLGcXshAfL6vsPXJ4b5iDXRzfuK4YU3E-YdOxCdiXll5A-4qIyUGKk73AjUTNdp6_EMeg4qxvdcQKF3WEJPjnWcg/s1600/20150708_002.jpg" imageanchor="1" style="margin-left: 1em; margin-right: 1em;"><img border="0" height="122" src="https://blogger.googleusercontent.com/img/b/R29vZ2xl/AVvXsEh_f0de_6o_qvVFxQjquJa0AIqpQQ14g8fsISTRXEFQAPPCrUEVettZLGcXshAfL6vsPXJ4b5iDXRzfuK4YU3E-YdOxCdiXll5A-4qIyUGKk73AjUTNdp6_EMeg4qxvdcQKF3WEJPjnWcg/s320/20150708_002.jpg" width="320" /></a></div>
<br />
<br />
<div style="text-align: center;">
美股的績效暫為13.43%</div>
<br />
依照新的倉位分佈推算,本年績效如下:<br />
<br />
正股倉 (港股):$266,148.00 (+47.86%)<br />
正股倉 (美股):$79,401.00 (+13.43%)<br />
牛熊證倉:$73,242.57 (+0.00%)<br />
<br />
2014年7月組合現金總值:$418,791.57 (+29.56%)<br />
<br />
3. 優化交易系統 - 以往是跟據價量、慣性波動及最小抵抗點作為交易指標,現在加上動力指標,原因是動力與股價升跌並非經常同步。由以往跟隨整段趨勢,改為把握最有勝算的波段及小機會,大幅減少交易次數及持股時間,控制損益比例及資金波動。<br />
<br />
7月8日更新<br />
投機 66683 恆指法巴五乙牛P50,000股@$0.021<br />
<br />
7月9日更新<br />
沽出 66683 恆指法巴五乙牛P50,000股@$0.100<br />
<br />
7月24日更新<br />
買入 61724 恆指法巴五甲熊H100,000股@$0.176<br />
<br />
7月29日更新<br />
沽出 61724 恆指法巴五甲熊H100,000股@$0.228<br />
<br />
(待續)帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-45973886862601048502015-07-06T16:06:00.001+08:002016-04-02T22:21:47.790+08:00市況雜談_20150706A股大時代及大插水是近月的財經熱話,股民們由三個月前的亢奮自滿,變成現時的恐慌絕望,股市劇變表面上是源於歐債危機,或是中國倍升孖展的大量斬倉,說穿了,只不過是人性中不斷重演的貪婪罷了。<br />
<br />
近年,特別是近一年,我聽到很多人在呼喊著,什麼「中國特色牛市」、「阿爺不會讓股市崩盤」、「AH股價差會不斷收窄」、「A股太貴,價值必須回歸」、「H股PE很低,現在不買將來買不到了」「不買樓風險更高」、「細價樓快爆煲」云云,正反兩面各有其說,回頭看看,這種呼喊到底有何用處?對交易績效有沒有影響?<br />
<br />
當你聽到「阿爺不會讓股市崩盤」或者「H股PE很低,現在不買將來買不到了」,是否代表你就應該跟股市SHOW HAND?那麼當你SHOW HAND後,股市有天崩盤了,你又會做什麼呢?對我來說,這些呼喊不過是市場噪音,並試著污染我們的交易計劃。現實是,市場噪音跟本不會改變你的交易策略,除非你是需要市場消息作為交易依據。<br />
<br />
很多人每每會因為市場噪音而忘了自己交易決策的初衷,這種錯誤我從前就犯過不少。<br />
<br />
假如大家少看一點財經新聞,不作無意義的股市預測,不去盲信股神或達人的理論及神準建議,踏實地構想適合自己的交易計劃,並堅持訂立的交易策略 (無論是基本分析、技術分析、量化投資還是價值投資),即使今天績效急挫,心態上必然不至於恐慌絕望,並且很清楚知道自己在做著怎麼樣的交易。<br />
<br />
對於你的交易計劃而言,這三個月的市況絕對提供一個很好的反思機會,不妨拿出這三個月的交易記錄,好好檢視一下。<br />
<br />帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0tag:blogger.com,1999:blog-1581977988045652543.post-26560125962609813992015-06-03T11:43:00.000+08:002015-06-05T11:08:00.557+08:00以富翁論價值投資<div dir="ltr">
近年,透過網誌分享股票交易心得的人當中,談論價值投資的人似乎越來越多。價值投資所論述的交易法則,大多是從基本面分析上所建構的評估原則,這些評估原則的範圍有一個非常廣闊的空間,礙於市場流通的資訊的不完全,有些評估原則甚至乎難以用簡單的推理邏輯去剖析及立論,而且需要更多的預測及想像。因此,要做好價值投資,交易者需要一個較全面的資訊性優勢及企業營運的認知。<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
比如價值投資的表表者,人稱股神的巴菲特,在資訊性優勢及企業營運的認知上,絕對比我們這些散戶掌握得更好,因此波克夏多年來都獲得非常好的績效。<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
儘管價值投資似乎造就了股神巴菲特的神話,但市場卻出現了另外一些交易法則,較為人所知的是技術分析,這門交易法則的基本信仰建立在「歷史會不斷重演」,並試圖藉由大量的統計資料來預測行情走勢,技術分析跟價值投資一樣,有不同的評估原則,使用的工具有圖表、道氏理論、波浪理論等等。<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
技術分析與基本分析或價值投資在理念上雖然南轅北轍,但實際上互為表裡。比如,當股價反映企業的價值時,技術指標也會隨之連動; 技術指標及股價出現異常,可能源於基本面因素已經開始改變。<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
有很多奉行價值投資的人說過,從沒有聽聞依靠技術分析成為富翁的人,而巴菲特卻是憑藉價值投資法而成為首富,因此價值投資法是大智慧大道理。我聽後覺得很有趣,因為沒有聽聞過用技術分析的富翁而認為技術分析沒用,邏輯上說得通嗎?而巴菲特憑藉價值投資法而致富,那麼比爾蓋茲,馬雲,李嘉誠,索羅斯呢?<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
智慧或道理是經得起反覆驗證的,技術分析派所尊崇的李佛摩,威廉歐尼爾等人,算是富翁吧?在香港,依靠基本分析而致富的人相對技術分析的,我相信不是一面倒的,至少很多Bloggers及我認識的朋友當中,依靠技術分析而又不斷累積可觀財富的人不少,當中有些更是基本分析與技術分析並用的人,而運用價值投資的朋友,也不是百分百精準,都有分析錯的時候。<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
以富翁論為價值投資抬轎,未必客觀,有很多富翁實際上是藉著創造價值而致富,而非投資價值,他們都是勇於冒險的企業家,比如開發智能電話的Steve Jobs, 佈局全球的工業家郭台銘等等…因為富翁天天吃麵包而認為麵包是世上最有價值的食物,似乎有欠邏輯。<br />
<br /></div>
<div dir="ltr">
技術分析者,雖多被稱為投機者,但與價值投資者之間並沒有互相針對的必要,畢竟股票交易的基本目的是獲利,而獲利可以有很多方法,沒有所謂的王道。價值投資法,很好,技術分析,也不錯,你可以因了解而分開,但無謂因誤解而踐踏對方。</div>
帆海http://www.blogger.com/profile/07249851880558843928noreply@blogger.com0